UZSEda DCA: muntazam teng summa bilan investitsiya

Investitsiya qilishni boshlamoqchi boʻlgan koʻp odamlarni bir xil xavotir toʻxtatadi: bugun sotib olsam-u, ertaga narx tushsa-chi? Buning keng tarqalgan javoblaridan biri muntazam teng summali xarid, inglizcha nomi bilan dollar-cost averaging (qisqacha DCA). Katta summani birdaniga investitsiya qilish oʻrniga, siz narx qanday boʻlishidan qatʼi nazar, belgilangan summani muntazam, masalan har oy investitsiya qilasiz. Ushbu qoʻllanma bu usul qanday ishlashini tushuntiradi, Oʻzbekiston bozori uchun faraziy misolda hisob-kitobni koʻrsatadi va uning cheklovlari haqida ochiq gapiradi.

Muntazam teng summali xarid nima

DCA oddiy qoida: siz summani, masalan 1,000,000 soʻmni, va jadvalni, masalan har oyning birinchi ish kunini belgilaysiz va bozorda nima boʻlayotganidan qatʼi nazar shu jadval boʻyicha sotib olasiz. Nomiga qaramay, usulning AQSh dollariga hech qanday aloqasi yoʻq. «Toshkent» Respublika fond birjasida (UZSE) buni soʻmda qilasiz.

Summa qatʼiy boʻlgani uchun oladigan aksiyalaringiz soni narxga qarab oʻzgaradi:

• Narx yuqori boʻlganda qatʼiy summangizga kamroq aksiya tushadi.
• Narx past boʻlganda xuddi shu summaga koʻproq aksiya tushadi.

Vaqt oʻtishi bilan bu bir aksiya uchun oʻrtacha xarid narxingiz xarid sanalaridagi narxlarning oddiy oʻrtachasidan pastroq boʻlishiga olib keladi, chunki siz arzonroq aksiyalardan avtomatik ravishda koʻproq sotib olgansiz.

Hisob-kitob misoli

Quyidagi raqamlar faqat misol uchun. Ular birorta haqiqiy UZSE aksiyasining narxi emas va hisob qulay boʻlishi uchun tanlangan.

Faraz qilaylik, olti oy davomida har oyning birinchi ish kuni bitta aksiyaga 1,000,000 soʻm investitsiya qilasiz va shu kunlardagi narx quyidagicha:

• 1-oy: narx 20,000 soʻm, 50 ta aksiya sotib olindi, 1,000,000 soʻm investitsiya qilindi.
• 2-oy: narx 25,000 soʻm, 40 ta aksiya sotib olindi, 1,000,000 soʻm investitsiya qilindi.
• 3-oy: narx 12,500 soʻm, 80 ta aksiya sotib olindi, 1,000,000 soʻm investitsiya qilindi.
• 4-oy: narx 10,000 soʻm, 100 ta aksiya sotib olindi, 1,000,000 soʻm investitsiya qilindi.
• 5-oy: narx 20,000 soʻm, 50 ta aksiya sotib olindi, 1,000,000 soʻm investitsiya qilindi.
• 6-oy: narx 25,000 soʻm, 40 ta aksiya sotib olindi, 1,000,000 soʻm investitsiya qilindi.

Olti oydan keyin siz 6,000,000 soʻm investitsiya qilgan va 360 ta aksiyaga ega boʻlasiz.

• Oʻrtacha xarid narxingiz 6,000,000 ÷ 360, yaʼni bir aksiya uchun taxminan 16,667 soʻm.
• Olti narxning oddiy oʻrtachasi (20,000 + 25,000 + 12,500 + 10,000 + 20,000 + 25,000) ÷ 6 = 18,750 soʻm.

Oʻrtacha xarid narxingiz oʻrtacha narxdan past, chunki narx past boʻlgan 3- va 4-oylar sizga koʻproq aksiya bergan. Muntazam teng summali xaridning butun mexanizmi shu.

Endi buni butun 6,000,000 soʻmni 1-oyda 20,000 soʻmdan investitsiya qilish bilan solishtiring. Sizda 300 ta aksiya boʻlardi. 6-oydagi 25,000 soʻm narxda ular 7,500,000 soʻm turadi, DCA portfelidagi 360 ta aksiya esa 9,000,000 soʻm turadi. Bu misolda DCA yaxshiroq natija berdi, lekin faqat narx oʻrtada tushgani uchun.

Muntazam xarid qachon yomonroq natija beradi

Ikkinchi tomonni ham koʻrish muhim. Tasavvur qiling, narx aksincha bir tekis oʻsgan: 20,000, 22,000, 24,000, 26,000, 28,000 va 30,000 soʻm. 1-oyda birdaniga investitsiya qilingan summa hammasini eng past narxda sotib olgan boʻlardi. Xaridlarni boʻlib-boʻlib qilish har oy tobora qimmatroq toʻlashni anglatadi va natijada sizda birdaniga investitsiya qilgan investordan kamroq aksiya boʻladi.

Demak, DCA yaxshiroq natijani kafolatlamaydi. Narxlar asosan oʻssa, odatda ertaroq investitsiya qilish yutadi. Narxlar tushib, keyin tiklansa, xaridlarni taqsimlash koʻpincha yaxshiroq koʻrinadi. Bozor qaysi yoʻldan borishini hech kim oldindan bilmaydi.

DCA haqiqatda beradigan narsalar:

• Vaqtni tanlash riski kamroq. Hamma pulni bitta omadsiz paytda kiritib qoʻymaysiz.
• Odat. Daromaddan jadval boʻyicha investitsiya qilish investitsiyani xavotirli qarorlar ketma-ketligidan muntazam ishga aylantiradi.
• Hissiyot kamroq. Qatʼiy qoida keskin oʻsishdan keyin hayajon bilan sotib olishni yoki tushishdan keyin qoʻrquvdan toʻxtab qolishni qiyinlashtiradi.

U bermaydigan narsa: uzoq davom etadigan pasayishdan himoya. Agar kompaniyaning biznesi yomonlashsa va aksiya yillar davomida tushaversa, har oy undan koʻproq sotib olish tushayotgan aktivga koʻproq pul qoʻyishni anglatadi. DCA investitsiyaga kirish usuli, investitsiya ishonchli yoki yoʻqligini baholash usuli emas.

UZSE investorlari uchun amaliy jihatlar

Muntazam xaridlarni rejalashtirishda Oʻzbekiston bozorining bir nechta xususiyatini yodda tutish foydali.

Butun aksiyalar va qoldiq pul. Birjada odatda butun aksiyalar sotib olinadi, shuning uchun qatʼiy summa kamdan-kam hollarda aynan aksiyaga aylanadi. Aksiya 16,000 soʻm tursa, 1,000,000 soʻmga 992,000 soʻmlik 62 ta aksiya olinadi va 8,000 soʻm qoladi. Koʻp investorlar qoldiqni shunchaki keyingi oyga oʻtkazadi.

Komissiyalar. Broker orqali har bir xaridda komissiya olinishi mumkin, baʼzi tariflarda esa har bir buyurtma uchun eng kam toʻlov belgilangan. Juda tez-tez kichik summalar investitsiya qilsangiz, bu toʻlovlar har bir xaridning sezilarli qismini olishi mumkin. Brokeringizdan amaldagi tarifni soʻrang va komissiyalar investitsiyangizning kichik qismi boʻlib qoladigan davriylikni, oylik yoki choraklikni tanlang.

Likvidlik. Baʼzi UZSE aksiyalari kam savdo qilinadi va siz sotib olishingiz mumkin boʻlgan narx soʻnggi bitim narxidan ancha farq qilishi mumkin. Jadvalga bogʻlanishdan oldin aksiya haqiqatda qanchalik tez-tez savdo qilinishini tekshiring. Birja savdo natijalarini uzse.uz saytida eʼlon qiladi, Finmindning aksiyalar sahifalari esa listingdagi aksiyalarning soʻnggi narxlari va tarixini koʻrsatadi.

Jadvalni ham diversifikatsiya qiling. Bitta aksiyaga muntazam xarid qilish sizni baribir oʻsha bitta kompaniyaga bogʻlab qoʻyadi. Har oylik summani bir nechta aksiyaga boʻlishingiz yoki aksiyalar va obligatsiyalar oʻrtasida navbatlashingiz mumkin. Bu nega muhimligi diversifikatsiya va risk maqolasida tushuntirilgan.

Avval favqulodda zaxira yarating. Muntazam investitsiya kutilmagan xarajatni qoplash uchun noqulay paytda sotishga majbur boʻlmaganingizda eng yaxshi ishlaydi. Favqulodda zaxira va oila byudjeti maqolasini oʻqing.

Oʻz rejangizni qanday tuzish

1. Davom ettira oladigan summani tanlang. U zarur xarajatlar va jamgʻarmadan keyin muntazam daromadingizdan chiqishi kerak, shunda bozordagi yomon yilda ham davom eta olasiz.
2. Jadvalni tanlang. Oylik jadval keng tarqalgan, chunki u koʻpchilikning ish haqiga mos keladi. Sanani yozib qoʻying va unga hisob-kitob toʻlovi kabi qarang.
3. Nima sotib olishingizni hal qiling. Aksiya yoki obligatsiyalarni xarid kuni emas, oldindan, oʻz tahlilingiz asosida tanlang.
4. Har bir xaridni qayd eting. Sana, narx, aksiyalar soni va komissiyalarni yozib boring, shunda haqiqiy oʻrtacha xarid narxingizni doim bilasiz. Portfel kuzatuvchisi buni siz uchun qiladi.
5. Koʻrib chiqing, lekin juda tez-tez emas. Rejaga yiliga bir-ikki marta qarang. Bozor har safar harakatlanganda yoʻnalishni oʻzgartirish usulning maʼnosini yoʻqqa chiqaradi.

Gʻoyani haqiqiy pul ishlatishdan oldin sinab koʻrmoqchi boʻlsangiz, Finmind simulyatori UZSE aksiyalarini virtual pulga haqiqiy bozor narxlarida sotib olish imkonini beradi, shunda oʻz oylik jadvalingizni yuritib, oʻrtacha xarid narxingiz qanday oʻzgarishini koʻrishingiz mumkin. Muntazam badallar uzoq muddatda qanday oʻsishini tushunish uchun murakkab foiz haqidagi maqolani oʻqing.

Ushbu maqola faqat taʼlim uchun moʻljallangan va investitsiya maslahati emas. Qimmatli qogʻozlarga investitsiya qilish xavf bilan bogʻliq, jumladan kiritilgan mablagʻni yoʻqotish xavfi ham bor.